24年ぶりの為替介入! 為替変動と株価の関係とは? トシル 楽天証券の投資情報メディア

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24年ぶりに政府と日銀が「円買いドル売り」で為替介入

9月22日夜、政府と日銀は24年ぶりに「円買いドル売り」介入を行った。 それまでは口頭での介入のみで実際の介入はなかったのですが、効果があったのはタイミングのせいかもしれません。 1ドル=5円円高=140.67円。

しかし、介入後は再び円安に転じ、9月24日午前には143.35円まで戻った。

政府・日銀ともに、これまでの円安は行き過ぎであり、為替介入という形で市場に強いメッセージを発している。

では、円安は実際に株式市場にどのような影響を与えるのでしょうか。 また、円高になった場合、どのような影響が見込めますか。

日本株は急激な円安で「膨らんでいる」

現在、日本株の売買シェアの6割から7割を外国人が占めています。 株式市場はすでにグローバル化しており、その国特有の強い要因がない限り、どの国の株式市場も概ね同じように動きます。

特に、「世界同時株価下落」や「○○ショック」などの急落時には、どの国の市場でも株価が大きく下落します。

しかし、年初からの動きを見ると、日経平均株価はダウ・ジョーンズ工業株平均(NYダウ)よりもかなり強くなっていることが分かります。

9月23日時点で、日経平均株価は今年の高値からわずか8%下落した。 一方、NY ダウは今年の高値から 20% 下落しました。

この結果が得られるのはなぜですか? 大きな要因として考えられるのは、円安です。

円安でなければ今の日経平均は2万円?

金融市場も米国を中心にしています。 アメリカ人は当然、米国の通貨である米ドルに基づいて利益と損失とパフォーマンスを測定します。

2021年2月15日のドル/円の為替レートは、1ドル=105円35銭でした。 当時の日経平均は384.15円。

これをドルに換算すると 285.56 ドルです。

また、2022 年 9 月 21 日のドル/円の為替レートは 1 ドル = 144.03 センでした。 日経平均は 27,313.13 でした。 これをドルに換算すると、189.64 ドルになります。

ここで、2022 年 9 月 21 日のドル/円の為替レートが 2021 年 2 月 15 日と同じ 1 ドル = 105.35 円であると仮定します。

このレートでドル建ての日経平均を円に換算すると、189.64×105.35=19,979円。

円安が進んでいなかったら、足元の日経平均は2万円を割っていたかもしれません。 26,000円台までの下落にとどまったことから、円安が株式投資の大きな損失を防いだと言えます。

今後円高になったらどうなるの?

株価と同じように、為替レートも波のように動き、特別な要因がない限り上下します。

円安が始まってから1年半以上が経ち、日銀の為替介入が円安から円高に転じてもおかしくない。

今後円高になったらどうなるの? 簡単に言えば、逆のことが起こります。 円安で膨らんでいた株価が暴落する。

これまでNYダウは日経平均以上に下落してきましたが、逆にNYダウはそれほど下落していないのに日経平均は大きく下落する可能性があります。

そのため、円高と同時に株価が下落した場合、日本株の急落に備えておく必要があります。

株価や為替レートを予測するのではなく、トレンドに従う

9月22日の日本銀行による為替介入を受けて、有識者や有識者が今後の為替レートの動きについてコメントし、予測しています。

しかし、年初にこれほど急激な円安を予測できた専門家がいなかったことからもわかるように、専門家の予測は常に間違っています。 そもそも、将来の見通しについては専門家によって言い分が違うので、正解する人もいるかもしれませんが、そうでない人も多いでしょう。

したがって、株価と同じように、為替市場では「○○円まで円安になる」「ここから○○円まで円高になる」といった予測を意識する必要はありません。

代わりに、株価チャートで為替レートのトレンドを読み取り、そのトレンドに従って行動することが重要です。

例えば、2021年初頭から現在まで、円安が間もなく収まるだろうと期待して円を買ってドルを売った投資家は、想定外の円安進行で大きな損失を被ったことになります。

同様に、トレンドが反転して円高になった場合、「円高になるのはおかしい!」と円売りポジションを積むのではなく、円買いポジションを作るべきです。 それでおしまい。

円を売りたい場合は、円高が止まって再び円安になるまで待ってから、円売りポジションを作りましょう。

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