ドル円の上昇トレンドを支える 2 つの理由 / EURUSD のフォーカスとチャート ポイント

ドル円の上昇トレンドを支える 2 つの理由 / EURUSD のフォーカスとチャート ポイント

ドル円の上昇トレンドを支える2つの理由


【まとめ】
・ドル/円は143円台に急上昇
・金融政策スタンスの違いによる円安加速
・「米金利上昇→ドル高」のトレンド進行
ユーロドルのフォーカスとチャート ポイント


・ドル/円は143円台に急上昇

ドル円(USDJPY)はNY時間で昨日143円台まで上昇し、143.07円台の高値をつける局面が見られた。

そしてこの日の早朝、IGレポートで指摘されていたフィボナッチ予想100.0%の143.42台が見られました。 一時レジスタンスを突破したことから、ドル/円は現在の上昇トレンドを維持すると予想される。

ドル円チャート



・金融政策スタンスの違いによる円安加速

USD/JPY が上昇トレンドを継続すると予想する理由は 2 つあります。

一つは、金融政策スタンスの違いから円安が加速している。

オーストラリア準備銀行(RBA)は6日の会合で、金利を50bps(ベーシスポイント)引き上げることを決定した。 政策金利は 7 年ぶりに 2.35% に引き上げられたが、ロウ総裁は物価を安定させるためにさらなる引き上げを示唆した。

カナダ銀行は本日、金融政策会議を開催します。 75bps の利上げにより、政策金利は現在の 2.50% から 3.25% に引き上げられると予想されます。

そして明日は欧州中央銀行(ECB)の会合です。 市場は、カナダ銀行と同様の大幅な利上げ (75bps の利上げ) の可能性を織り込んでいます。

連邦公開市場委員会 (FOMC) の会議 (9 月 20 ~ 21 日) は、今月市場参加者が最も注目する中央銀行のイベントです。 連邦準備制度理事会 (FRB) が 3 回連続で金利を 75bps 引き上げる確率は、再び 70% のレベルにまで上昇しました (FED Watch)。

こうした海外主要中央銀行の引き締め姿勢とは対照的に、日本銀行は金融緩和政策から逃れることができませんでした。 これまでの「株安→円高」というパターンが完全に崩れたことを考えると、為替市場では国内外の金融政策スタンスの違いが強く意識されることが予想されます。

FRB のパウエル議長が先月 26 日のジャクソンホール会議で演説して以来、外国為替市場では主要国の通貨に対して円安が進んでいます。

円為替レートのパフォーマンス



・「米金利上昇→ドル高」のトレンド進行

USD/JPY が上昇傾向を続けると予想されるもう 1 つの理由は、米国の金利が引き続き上昇傾向にあることです。

パウエルFRBや世界各国の中央銀行は金融引き締めスタンスを意識しており、2年物国債利回りは3.5%前後で高止まりしている。

一方、長期金利は 6 月下旬以来初めて 3.3%台に上昇した。 長期金利に関しては、米国債市場の参加者は 6 月 14 日の 3.5% の試みに注目しています。 この水準では、米国債の価格が手頃になり、買い戻しが発生する(金利が低下する)との見方があります。 ただし、今月から量的引き締め(QT)のペースが加速し(月額 475 億ドルから 950 億ドルに上昇)、インフレに対するパウエル連銀の高い警戒レベルを考慮すると、9 月の米国金利の予測は引き続き上昇します。 FOMC に向かうと、長期金利は 3.5% の水準を突破する可能性があります。

パウエル連銀のタカ派スタンスとその後の米国金利の上昇傾向が米ドルを押し上げた。 この点、6 日の IG レポートで指摘されたように、米ドル為替レートの全般的な動向を示すドル指数(DXY)の上昇が示されている。 また、FRB のジェローム・パウエル議長が先月 26 日にジャクソンホール会議で演説したことから、外国為替市場では主要国の通貨に対してドルが優勢になっている。

米ドルのパフォーマンス




EURUSD のフォーカスとチャート ポイント

・0.99の下方ブレイク

米ドルの円に対する上昇は加速しているが、対ユーロの上昇は限定的である。

明日の理事会で、ECB は大幅な利上げを決定する可能性があります (75bps の利上げ)。 この予想は、ユーロドル (EURUSD) を支える要因となる可能性があります。

しかし、日足チャートでトレンドを確認すると、EURUSDの下落トレンドが続いていることがわかります。 ローソク足本体ベースはサポートポイントの0.99レベルでかろうじて戦い続けていますが、市場の回復は限定的で、日足ローソク足は何度も上ヒゲを見せています。 これらの状況を考えると、EUR/USD ペアは 0.99 を下回ると常に想定する必要があります。

・0.9860と0.9700

EURUSD が 0.99 未満で取引されている場合、最初に注目すべきチャート ポイントは、フィボナッチ プロジェクション 76.4% の 0.9862 レベルです。 私はIGレポートで何度かこの点を指摘してきました. 昨日、市場は 0.9863 の低水準で反発しました。 この動きは、フィボナッチ射影の説明力がかなり高いことを示唆しています。

ECBの大幅利上げ観測を受けて先週からユーロ買いが続いていたが、9月のFOMCでパウエルFRBが大幅利上げの可能性を認識。 外国為替市場では、欧米の金融引き締めペースの違いが引き続き注目される。

また、ロシア・ウクライナ紛争によるユーロ圏経済への悪影響や、エネルギー資源を保有・生産できる米国とできない欧州の構成もユーロ売りの要因となっている。

したがって、EUR/USD は 0.9862 でブレイクすると予想しています。 これが実際に発生した場合 (0.9862 を下回った場合)、次の焦点は 0.9700 で試してブレークすることです。

ユーロドルチャート